Venture Capital
Nous accompagnons entrepreneurs, innovateurs corporates et investisseurs sur l’ensemble du cycle de venture capital, en structurant des tours qui soutiennent la création de valeur de long terme.
Notre approche.
Nous accompagnons entrepreneurs, innovateurs corporates et investisseurs tout au long du parcours de venture capital — de la constitution initiale aux tours de croissance et pré-IPO — avec une exigence de structuration disciplinée, de stratégie de capital et d’alignement de long terme entre entrepreneurs et partenaires financiers.
Le venture capital récompense les entreprises qui combinent une avance technologique ou commerciale défendable avec un chemin clair vers le passage à l’échelle. Il récompense également les fondateurs qui négocient leurs tours avec la même rigueur que celle appliquée aux décisions produit. Notre rôle consiste à porter cette rigueur du côté du capital : cadrer l’equity story, calibrer le tour au plan et aligner le term sheet sur la trajectoire de l’entreprise.
Nous abordons chaque tour à la fois comme une décision de financement et comme une décision de gouvernance. Le choix des investisseurs, la composition du board, les clauses de protection, l’equity des équipes, la flexibilité en secondaire et la préparation des tours suivants façonnent la liberté d’action de l’entreprise pour les années à venir. Nous traitons chacune de ces dimensions avant la première rencontre investisseur.
Nos mandats couvrent les phases de préparation, de positionnement et d’exécution d’un tour en capital. Nous construisons l’equity story et le modèle financier, préparons le teaser et les supports confidentiels, structurons la data room, coordonnons la liste des investisseurs cibles et accompagnons les fondateurs dans la négociation du term sheet et de la documentation définitive, jusqu’au closing.
- Fondateurs et équipes dirigeantes en levée de fonds
- Programmes de corporate venture et investisseurs stratégiques
- Investisseurs éligibles recherchant des expositions venture sélectionnées
- Fondateurs préparant un tour pré-IPO ou un partenariat stratégique
- Premier tour institutionnel
Fondateurs passant d’un financement business angels à leurs premiers investisseurs institutionnels et préparant un cadre de gouvernance conçu pour durer.
- Tour de croissance à enjeux stratégiques
Entreprises passant à l’échelle internationale, intégrant des investisseurs stratégiques ou combinant un secondaire partiel à une émission primaire.
- Structuration pré-IPO
Entreprises préparant une cotation ou une opération stratégique majeure, en alignant table de capitalisation, gouvernance et narratif financier.
- Initiatives de corporate venture
Groupes lançant ou restructurant une entité de corporate venture, ou investissant de manière sélective dans des sociétés stratégiques.
- Envergure
- Tours de financement venture mid-market européens, typiquement de la Série A aux phases de croissance.
- Calendrier
- Généralement plusieurs mois entre la signature du mandat et le closing, selon la complexité et les contreparties.
- Géographie
- Corridors européens avec une activité principale en France, Italie, Benelux et Suisse ; ouverture sélective aux co-investisseurs UK et MENA.
- Stratégie de capital et architecture des tours
- Equity story, teaser et positionnement confidentiel
- Cartographie et sollicitation confidentielle des investisseurs
- Négociation du term sheet et coordination du closing
- Gouvernance et structuration de la table de capitalisation
- Préparation du tour suivant dès le tour en cours
- 01Diagnostic
Nous cartographions le plan d’affaires, le besoin de financement, le positionnement concurrentiel et le profil investisseur cible, et alignons les objectifs avec les fondateurs et les actionnaires existants.
- 02Préparation
Nous affinons l’equity story, le modèle financier, le teaser et le mémorandum d’information confidentiel, et structurons la data room selon des standards institutionnels.
- 03Placement
Nous mobilisons une liste sélectionnée d’investisseurs pertinents sous confidentialité, orchestrons les rencontres avec le management et gérons les boucles de feedback.
- 04Closing
Nous coordonnons la négociation du term sheet ainsi que les volets juridique, financier et de gouvernance jusqu’à la signature et au closing, en coordination avec les conseils et auditeurs de la société.
- Capital aligné
Des investisseurs sélectionnés sur la pertinence stratégique autant que sur la valorisation, afin que la table de capitalisation soutienne les ambitions de l’entreprise.
- Processus efficient
Un processus préparé et discipliné réduit les délais d’exécution et permet aux fondateurs de se concentrer sur l’activité.
- Gouvernance préservée
Term sheet, composition du board et clauses de protection calibrés au stade et à la trajectoire de croissance.
- Préparation de long terme
Chaque tour est structuré en gardant à l’esprit le suivant, afin de préserver les options de financement futures.
- Financier
Nous coordonnons avec le CFO de l’entreprise et, le cas échéant, les conseils transactionnels, sur le modèle financier, les KPI et les réponses en due diligence.
- Juridique
Term sheet, pacte d’actionnaires et documentation définitive sont préparés et revus par des conseils externes qualifiés.
- Fiscalité
Les questions fiscales concernant les fondateurs, les salariés et les investisseurs — y compris les plans d’equity et les structures transfrontalières — sont traitées avec les conseils fiscaux qualifiés de l’entreprise.
- Gouvernance
Nous aidons à concevoir le futur board, les droits d’information, les décisions réservées et le rythme de reporting avec les fondateurs et les investisseurs lead.
- Discipline côté fondateur
Nous travaillons du côté des fondateurs, en cadrant le tour de manière à préserver leur optionalité stratégique.
- Sollicitation ciblée d’investisseurs
Nous privilégions un processus ciblé et bien préparé plutôt qu’une diffusion large et indifférenciée.
- Solidité structurelle
Chaque equity story est éprouvée face au modèle financier et aux implications de gouvernance avant d’être présentée aux investisseurs.
- Sociétés post-revenus avec une technologie ou un modèle économique défendable.
- Fondateurs ouverts à une gouvernance institutionnelle et à un reporting structuré.
- Emploi des fonds clair, adossé à des jalons opérationnels définis.
- Sociétés pré-seed sans traction validée.
- Projets R&D capital-intensifs sans plan de jalons défini.
- Projets grand public sans modèle d’acquisition reproductible.
- Chaque mandat est cadré selon le stade, le secteur et la juridiction de la société, ainsi que selon l’audience d’investisseurs éligibles concernée.
- Le résultat d’une levée dépend des conditions de marché et des décisions des investisseurs ; nous prenons en charge la préparation et l’exécution du processus, la réaction du marché relevant de la communauté investisseurs.
- À quel stade intervenez-vous en général ?
- Nous pouvons intervenir dès un stade pré-institutionnel — en affinant l’equity story avant le premier tour — jusqu’aux opérations de croissance et pré-IPO. Le périmètre et le processus sont adaptés au stade de l’entreprise.
- Investissez-vous directement dans les sociétés que vous conseillez ?
- Notre mandat venture capital est un mandat de conseil. Les décisions d’investissement sont prises par les investisseurs participant au tour, sur la base de la documentation définitive.
- Comment protégez-vous la confidentialité pendant le processus ?
- La sollicitation des investisseurs se déroule sous accords de confidentialité signés. La data room, le teaser et les supports sont préparés avec un accès par niveaux, afin que les informations sensibles ne soient partagées que lorsque nécessaire.
- Combien de temps prend généralement un tour de venture capital ?
- Les délais varient selon le secteur, la géographie et les conditions de marché. Un processus bien préparé s’étale généralement de quelques semaines pour la phase de préparation à plusieurs mois pour le placement, la négociation et le closing.
- Pouvez-vous accompagner les initiatives de corporate venture ?
- Oui. Nous accompagnons les groupes corporates dans la conception et l’exécution de leurs initiatives venture, y compris la définition de la thèse, la gouvernance et des opportunités d’investissement spécifiques.