Conseil Private Equity & Growth Capital
Nous conseillons sponsors, groupes corporates et équipes dirigeantes sur les opérations de private equity et de capital-développement, structurées autour de la thèse stratégique et de la création de valeur de long terme.
Notre approche.
Nous conseillons sponsors, groupes corporates et équipes dirigeantes sur les opérations de private equity et de capital-développement — de la constitution de plateforme aux cessions majoritaires et aux opportunités secondaires — en structurant chaque mandat autour de la thèse stratégique, de l’alignement des intérêts et de la création de valeur de long terme.
Les opérations de private equity et de capital-développement rassemblent des parties prenantes très différentes — familles fondatrices, équipes dirigeantes, sponsors financiers, acquéreurs stratégiques, prêteurs et investisseurs minoritaires existants. Chacune arrive avec un cadre de décision propre, et la qualité de l’opération tient à la cohérence avec laquelle ces cadres sont réconciliés autour d’une architecture de transaction unique.
Nous travaillons sur cette architecture. Depuis le cadrage initial — objectifs des actionnaires actuels, ambitions du management, appétence de la communauté d’investisseurs — nous préparons l’equity story, la structure de l’opération, le cadre de gouvernance et le programme documentaire. L’objectif est d’entrer en exécution avec un plan que toutes les parties peuvent soutenir, et de préserver ce plan sous la pression de la négociation.
Nos mandats couvrent généralement les tours de capital-développement avec un investisseur minoritaire ou majoritaire, les stratégies de plateforme buy-and-build, les cash-outs partiels associés à un réinvestissement, les secondaires initiés par un sponsor et la préparation à la cession. Nous coordonnons l’opération avec les conseils juridiques, fiscaux et comptables de la société ainsi qu’avec les propres volets de travail de l’investisseur.
- Groupes corporates et ETI envisageant un partenaire en capital
- Sponsors et équipes dirigeantes
- Family offices et investisseurs institutionnels éligibles
- Familles fondatrices préparant une transition partielle ou totale
- Capital-développement
Une société profitable accélérant sa croissance, son expansion internationale ou un programme de M&A ciblé, ouvrant son capital à un investisseur minoritaire ou majoritaire.
- Liquidité partielle pour les fondateurs
Fondateurs organisant une liquidité partielle avec réinvestissement, afin de cristalliser de la valeur tout en restant engagés.
- Plateforme buy-and-build
Sponsors et équipes dirigeantes construisant une plateforme via des acquisitions sélectives, nécessitant une structure de capital cohérente sur plusieurs opérations successives.
- Secondaire ou continuation initié par un sponsor
Sponsors réorganisant une position existante via une opération secondaire ou un véhicule de continuation.
- Envergure
- Opérations mid-market européennes de capital-développement et de prise de participation minoritaire ou majoritaire.
- Calendrier
- Généralement plusieurs mois entre la signature du mandat et le closing, selon la complexité et les contreparties.
- Géographie
- Corridors d’Europe continentale avec une activité récurrente entre France, Italie, Luxembourg, Suisse et Monaco ; ouverture sélective au Royaume-Uni, à la région MENA et à l’axe transatlantique.
- Equity story, cadre de valorisation et ciblage investisseurs
- Structuration, gouvernance et conception du pacte d’actionnaires
- Coordination de la due diligence et du closing
- Conception du management package et alignement des intérêts
- Cadre de gouvernance post-opération
- 01Évaluation
Nous cadrons les objectifs, la lecture de valorisation et la structure privilégiée avec les actionnaires existants et le management, et identifions le type d’investisseur à solliciter.
- 02Préparation
Nous élaborons le mémorandum d’information confidentiel, le modèle financier et la data room, et préparons le management aux interactions investisseurs.
- 03Engagement
Nous approchons la communauté d’investisseurs sélectionnée sous confidentialité et orchestrons le processus, des premières rencontres aux offres indicatives.
- 04Exécution
Nous coordonnons les négociations, la due diligence, la documentation définitive, le financement et le closing avec les conseils et auditeurs de la société.
- Architecture de transaction cohérente
Structure, gouvernance et documentation sont conçues ensemble, afin que les arbitrages soient effectués de manière explicite et consciente dès la conception.
- Parties prenantes alignées
Management package, composition du board et droits des actionnaires cadrés pour servir la thèse stratégique commune.
- Discipline sous tension
Nous défendons le plan pendant la négociation et accompagnons la prise de décision lorsque le processus est sous tension.
- Préparation post-opération
Le cadre de gouvernance et de reporting est conçu pour fonctionner dès le premier jour post-closing.
- Financier
Nous coordonnons avec le CFO de la société, les prestataires de due diligence financière et, le cas échéant, les conseils en financement en dette.
- Juridique
La documentation définitive, les pactes d’actionnaires et les déclarations & garanties sont préparés et négociés par des conseils juridiques externes qualifiés.
- Fiscalité
La structuration, la conception du management package et les questions fiscales transfrontalières sont traitées avec des conseils fiscaux qualifiés.
- Gouvernance
Nous accompagnons la conception du board, des décisions réservées, des droits d’information et du rythme de reporting.
- Conseil intégré
Une équipe unique assure la cohérence de la thèse stratégique, de la structuration et de l’exécution, du premier cadrage au closing.
- Communauté d’investisseurs sélectionnée
Nous privilégions un processus ciblé et bien préparé, en sollicitant des investisseurs sélectionnés sur la pertinence stratégique autant que sur la capacité.
- Capacité multi-instruments
Le capital est coordonné avec les capacités de private debt, de structuration obligataire et de titrisation lorsque l’opération appelle une structure combinée.
- Entreprises établies prêtes à accueillir un partenaire en capital structuré.
- Actionnaires préparant une sortie partielle ou une évolution de gouvernance.
- Équipes de direction avec une thèse de croissance ou de build-up crédible.
- Projets pré-revenus sans historique institutionnel.
- Situations de redressement exigeant une reprise opérationnelle immédiate.
- Actionnaires refusant des standards de gouvernance institutionnels.
- Chaque mandat est cadré selon la taille, la juridiction et la composition actionnariale de l’entreprise.
- Conseillez-vous sur des opérations minoritaires ou majoritaires ?
- Les deux. Les tours de capital-développement sont souvent minoritaires ; les buy-outs et constructions de plateforme sont généralement majoritaires. Structure, gouvernance et documentation sont calibrées en conséquence.
- Comment abordez-vous les management packages ?
- Nous les concevons avec des conseils fiscaux et juridiques qualifiés pour aligner le management sur la création de valeur de long terme, en les calibrant au secteur, au plan et au cadre de gouvernance.
- L’opération peut-elle inclure un financement en dette ?
- Oui. Lorsqu’une structure combinée est pertinente, nous coordonnons avec nos capacités en private debt, en structuration obligataire et, le cas échéant, en titrisation.
- Accompagnez-vous la gouvernance post-opération ?
- Nous préparons le cadre de gouvernance dans le cadre de l’opération et restons disponibles pour accompagner les premiers cycles de reporting lorsque le client le souhaite.
- Le processus est-il confidentiel ?
- La sollicitation des investisseurs est menée sous accords de confidentialité signés, avec un accès à l’information par niveaux et une communication maîtrisée avec les tiers.