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Analyses & perspectives
Analyses, notes de marché et communiqués publiés par CGPH Banque d’affaires.
Conseil en investissement & Marchés privésL’IA peut comparer des ETF. La valeur du conseil commence après la comparaison.
L’IA générative facilite l’accès à l’information financière. Elle ne rend pas plus simples les conséquences d’une décision d’investissement.
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Conseil & Transactions immobilièresLe sale-and-leaseback n’est pas une liquidité gratuite : l’engagement opérationnel derrière la cession immobilière
Le sale-and-leaseback libère une fois du capital et rachète l’occupation dans la durée. L’opération ne crée de valeur que si l’emploi des fonds justifie la charge, les contraintes et les risques conservés dans le bail.
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Fusions-acquisitions & Transactions stratégiquesEuroclear–Inversis : l’acquisition est finalisée. La thèse d’intégration reste à démontrer.
Le passage d’Euroclear de 49 % à 90 % du capital d’Inversis associe une plateforme européenne à une franchise locale reconnue. La valeur stratégique dépendra de leur capacité à s’intégrer sans transformer la complexité opérationnelle en friction pour les clients.
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M&A & Transactions stratégiquesLe teaser M&A : guide pratique pour susciter un échange qualifié
Un bon teaser ne cherche pas à tout raconter. Il donne à l’acquéreur pertinent suffisamment d’éléments pour reconnaître l’intérêt de l’opération, tout en laissant au cédant la maîtrise des informations communiquées, de leurs destinataires et de leur calendrier.
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Stratégie & Développement internationalLe taux de la BCE n’est pas votre coût du capital : trois prix à distinguer avant le 10 septembre
Le taux directeur compte. Mais une entreprise n’emprunte pas à un titre de presse. Elle se finance sur des marchés et auprès d’institutions qui réévaluent différemment le risque, la maturité, les sûretés, les options et la certitude d’exécution.
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Capital-développement & Finance stratégiqueDette, capital minoritaire ou cession stratégique ? Commencer par le contrôle, pas par le coût du capital
La dette, le capital minoritaire et la cession stratégique n’ont pas seulement des prix différents. Ils répartissent différemment les droits, les obligations et l’avenir. La comparaison doit commencer par ce que les actionnaires veulent encore contrôler après l’opération.
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Dette & marchés de capitauxUn refinancement peut résoudre la liquidité sans réduire le levier
Repousser une échéance peut supprimer un mur de liquidité immédiat. Cela ne crée pas, à lui seul, de trésorerie, ne réduit pas le principal et ne restaure pas la capacité d’endettement. Le conseil doit savoir quel problème il cherche réellement à résoudre.
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Dette & marchés de capitauxCGPH Banque reçoit un nouveau mandat de dette privée de 30 millions d’euros
CGPH Banque d’affaires a reçu un nouveau mandat d’origination en dette privée visant environ 30 millions d’euros à travers 5 à 15 opérations corporate et immobilières au cours des douze prochains mois, au Royaume-Uni et en Europe occidentale.
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M&A & Opérations stratégiquesLa structure du prix révèle la stratégie : ce que l’opération Prologis–SEGRO dit du M&A immobilier transfrontalier
Une offre en actions assortie d’une option partielle et plafonnée en numéraire ne sert pas seulement à régler le prix. Elle détermine qui conserve le risque de marché, qui supporte le risque de financement et quelle flexibilité subsiste entre l’annonce et la réalisation.
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M&A & Opérations stratégiquesLa consolidation bancaire européenne n’est pas une course à la taille. C’est un test d’exécution pour le marché unique
L’Europe rend plus lisible la manière dont une opération bancaire significative sera examinée. Cela ne simplifie pas sa mise en œuvre. Cela permet d’en éprouver plus tôt la logique stratégique.
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Dette & marchés de capitauxCe n’est pas du QE : pourquoi les rachats du Trésor américain transforment la gestion de la dette en infrastructure de marché
Lorsque le Trésor américain rachète ses propres obligations, la comparaison immédiate est celle de l’assouplissement quantitatif. L’analyse utile commence précisément là où cette comparaison s’arrête.
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Marchés privésLes fonds de continuation ne sont plus une solution de repli. Ils deviennent une nouvelle architecture de détention
Un fonds de continuation ne se contente pas d’allonger une période de détention. Il redistribue la liquidité, le contrôle et le risque — et fait de l’architecture de détention une décision d’investissement à part entière.
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