Perspectives M&A EMEA 2026 : l’année du déploiement du capital

À l’approche de la fin de l’année 2025, le marché des fusions-acquisitions en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique (EMEA) donne des signes clairs de reprise. Après deux années de volatilité et d’incertitude sur les valorisations, le marché est entré dans une nouvelle phase de stabilisation. Les écarts de valorisation se sont resserrés, le financement d’acquisition est devenu plus prévisible et les acquéreurs stratégiques reviennent à la table des négociations.

Si 2025 a été l’année du recalibrage, 2026 s’annonce comme celle du déploiement du capital à grande échelle.

Chez CGPH Banque d’affaires, en nous appuyant sur les données des grandes institutions mondiales et sur notre propre intelligence des opérations transfrontalières, nous anticipons un net rebond de l’activité régionale. Cette accélération sera portée par des niveaux record de liquidités non investies en private equity, par des flux institutionnels croissants du Conseil de coopération du Golfe (CCG) vers l’Europe et par un nouveau cycle de cessions d’activités destinées à optimiser les bilans.

Voici nos perspectives stratégiques pour le marché M&A EMEA en 2026.

Rétrospective 2025 : une reprise en U et une remise à plat des valorisations

Le marché M&A de 2025 s’est caractérisé par son asymétrie. Alors que les mégatransactions supérieures à 10 milliards d’euros sont restées contenues, en raison de la vigilance réglementaire et du coût élevé de la dette, le segment intermédiaire (50 à 500 millions d’euros) est devenu le véritable moteur de l’activité. Transmissions d’entreprises familiales, opérations de consolidation et acquisitions complémentaires ont dominé les volumes.

Surtout, 2025 a enfin apporté ce que le marché attendait : une remise à plat des valorisations. Les vendeurs ont accepté que les multiples de 2021-2022 appartenaient au passé, refermant l’écart entre prix demandé et prix offert qui avait gelé de nombreux dossiers. Ce réalignement des attentes ouvre la voie à un pipeline plus dynamique et surtout plus exécutable en 2026.

Perspectives M&A EMEA 2026 : les moteurs de l’accélération

Nous anticipons une progression de 15 à 20 % de l’activité M&A en zone EMEA en 2026, sous l’effet de trois forces macroéconomiques qui redessinent le paysage transactionnel.

1. La pression des 2 200 milliards de dollars de liquidités non investies en private equity

Les fonds de private equity détiennent un niveau historique de capital non déployé : plus de 2 200 milliards de dollars. Les périodes d’investissement des millésimes 2020-2021 arrivent à maturité, ce qui accroît la pression sur les sociétés de gestion pour investir et céder.

En 2026, cela se traduira par :

• une multiplication des rachats secondaires (transactions de fonds à fonds)

• une concurrence accrue sur les actifs de qualité du segment intermédiaire

• des structurations offensives destinées à sécuriser des opportunités en exclusivité

Les fonds ne peuvent plus se permettre d’attendre : 2026 sera une année charnière de déploiement.

2. Le renforcement du corridor d’investissement Europe-CCG

Les flux transfrontaliers entre l’Europe et le Conseil de coopération du Golfe s’imposent comme l’une des tendances structurantes de la décennie. Les fonds souverains, en particulier PIF (Arabie saoudite), ADIA et Mubadala (Émirats arabes unis) et QIA (Qatar), accélèrent leur diversification hors hydrocarbures au profit des industries stratégiques européennes.

Sur les neuf premiers mois de 2025, 28 % des flux mondiaux de capitaux des fonds souverains ont visé l’Europe.

CGPH anticipe une intensification de cette tendance en 2026, notamment dans :

• les infrastructures numériques (centres de données, écosystèmes cloud)

• les actifs de la transition énergétique et de la décarbonation

• le luxe, l’art de vivre, l’hôtellerie et le tourisme

• l’industrie de pointe et les technologies industrielles

Ce corridor Europe-CCG figurera parmi les axes transfrontaliers les plus actifs de l’année.

3. Cessions d’activités et optimisation des portefeuilles

Les grands groupes, en particulier en Allemagne, en France, en Italie et au Royaume-Uni, conduisent des programmes pluriannuels visant à optimiser leurs bilans, réduire leur endettement et se recentrer sur leur cœur de métier.

Il en résultera une vague de cessions d’activités, portant notamment sur :

• des filiales non stratégiques

• des divisions industrielles

• des actifs sous-performants

• des scissions d’activités numériques

Pour les fonds comme pour les acquéreurs stratégiques, 2026 sera un excellent millésime pour acquérir des périmètres bien structurés, dotés de feuilles de route de création de valeur claires.

Perspectives sectorielles : où le capital ira-t-il en 2026 ?

Technologie : le basculement vers l’IA industrielle et les logiciels d’infrastructure

Les opérations technologiques de 2026 porteront moins sur des start-up prospectives que sur des plateformes B2B rentables au service de l’automatisation, de l’IA industrielle, de la cybersécurité et de la transformation numérique des chaînes d’approvisionnement.

Les acquéreurs cibleront les éditeurs de logiciels établis, indispensables à la modernisation de la base industrielle européenne.

Transition énergétique, renouvelables et infrastructures

L’Union européenne accélérant son agenda de décarbonation, nous anticipons une consolidation active parmi :

• les développeurs d’énergies renouvelables

• les opérateurs d’infrastructures de réseau

• les acteurs du stockage et de l’écosystème hydrogène

• les chaînes d’approvisionnement liées à la mobilité électrique

Les énergéticiens et les fonds d’infrastructure en seront les principaux acquéreurs.

Santé, biotechnologies et pharmacie

Confrontés à l’expiration de brevets majeurs, les grands laboratoires vont acquérir des biotechnologies de taille intermédiaire pour reconstituer leurs portefeuilles de produits. Le Royaume-Uni, la Suisse et la région DACH resteront les géographies les plus disputées.

FAQ – Marché M&A EMEA 2026

Le marché M&A va-t-il se redresser en 2026 ? Oui. Avec des valorisations normalisées et des coûts de financement stables, les volumes devraient progresser de 15 à 20 %. Le niveau record de liquidités non investies en private equity en sera le premier catalyseur.

Quelle influence les taux d’intérêt exerceront-ils ? La stabilité est la variable clé. Même sans baisse marquée, la prévisibilité améliore la modélisation des opérations et la confiance des comités de crédit.

Pourquoi les fonds souverains du Golfe accélèrent-ils leurs investissements en Europe ? Pour diversifier leurs réserves nationales et acquérir des technologies, des marques et des capacités industrielles européennes stratégiques, au service de plans de transformation de long terme tels que Vision 2030.

Quels secteurs seront les plus actifs ? La technologie (IA industrielle), la transition énergétique, les biotechnologies et la pharmacie, le luxe, la logistique et les infrastructures numériques.

Quel rôle joueront les cessions d’activités ? Un rôle déterminant. Les conglomérats poursuivront la cession de leurs activités non stratégiques, créant des opportunités attractives pour les fonds comme pour les grands acquéreurs industriels.

Comment préparer 2026

Pour les dirigeants, les investisseurs et les conseils d’administration, la préparation fait la différence.

Vendeurs : engagez tôt une vendor due diligence. Le nombre d’actifs mis sur le marché au premier trimestre 2026 sera élevé ; la qualité du positionnement distinguera les dossiers gagnants.

Acquéreurs : sécurisez vos lignes de financement en amont. Les marges de crédit demeurent sélectives, même dans un environnement de taux stables.

Investisseurs transfrontaliers : 2026 sera une année exceptionnelle pour les opérations Europe-CCG. Le capital institutionnel recherche des actifs de qualité à des valorisations ajustées.

CGPH Banque d’affaires occupe une position singulière : une maison de conseil indépendante dotée d’une expertise approfondie en M&A transfrontalier, en flux de capitaux institutionnels, en acquisitions stratégiques et en opérations structurées complexes.

Prenez l’avantage en 2026

Que vous prépariez une cession stratégique ou recherchez des opportunités d’acquisition en zone EMEA, le calendrier et la préparation détermineront le résultat.

CGPH Banque d’affaires vous apporte :

• un conseil senior en M&A transfrontalier

• un accès au capital institutionnel international

• des analyses de sélection stratégique et de valorisation

• des capacités d’exécution en Europe, dans le Golfe, au Royaume-Uni et aux États-Unis

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